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　　来源：华泰期货

　　作者： 白旭宇

　　苹果观点

　　市场要闻与重要数据

　　期货方面
，昨日收盘苹果2605合约9519元/吨，较前一日变动-361元/吨 ，幅度-3.65% 。现货方面
，山东栖霞80# 一二级晚富士价格4.00元/斤，较前一日变动+0.00元/斤 ，现货基差AP05-1519
，较前一日变动+361；陕西洛川70# 以上半商品晚富士价格4.35元/斤，较前一日变动+0.00元/斤 ，现货基差AP05-819
，较前一日变动+361
。

　　近期市场资讯，苹果市场清明期间交易不旺 ，产地调货整体一般
，果农一般及以下质量货源走货不快。西北地区多以客商发自存货源为主，一般质量果农通货成交不快 。山东产区少量客商寻找好货 ，出口调货按需进行，目前果农一般货源整体价格较为混乱
，交易不快
。销区市场到车量略有增加，终端走货一般。栖霞80#一二级片红价格3.2-4.5元/斤 ，80#统货2.5-3元/斤附近 。陕西洛川产区果农统货出库价格3.5-4.0元/斤
，半商品出库价格4.0-4.5元/斤
。甘肃产区静宁半商品5-7.5元/斤，果农一般通货出库价格3.7-5元/斤不等。

　　市场分析

　　昨日苹果期价震荡下行 。当前苹果市场整体承压 ，清明消费不及预期
。产区延续好货强
、普货弱
，甘肃优质果库存见底、价格坚挺，陕西及山东一般货源走货缓慢 、果农急售情绪升温 ，整体成交以小批量补货为主。销区终端走货偏慢
，客商采购谨慎，替代水果分流明显 。全国冷库库存总量处于历史低位 ，但剩余货源中符合交割标准的优果占比持续下降
，普货去库压力后置。新季苹果花期天气整体平稳，增产预期强化 ，四月下旬霜冻风险尚未完全解除，盘面短期或延续震荡
。

　　策略

　　中性。

　　风险

　　销区走货氛围
、普货去库压力、新季增产预期与天气不确定性

　　红枣观点

　　市场要闻与重要数据

　　期货方面
，昨日收盘红枣2605合约8310元/吨，较前一日变动-305元/吨 ，幅度-3.54% 。现货方面
，河北一级灰枣现货价格7.90元/公斤，较前一日变动+0.00元/公斤 ，现货基差CJ05-410
，较前一日变动+305
。

　　近期市场资讯，2025产季新疆灰枣收购区间价格参考5.00-6.50元/公斤 ，其中阿克苏地区通货主流价格参考5.00-5.30元/公斤
，阿拉尔地区通货主流价格参考5.20-5.80元/公斤，喀什团场成交价格参考6.20-6.40元/公斤 ，麦盖提地区价格参考6.00-6.30元/公斤。产区气温正常
，农户积极进行田园管理，和田 、喀什地区枣树开始萌芽 。

　　假期间 ，河北崔尔庄市场停车区到货十余车，市场到货以等外为主
，客商挑选按需拿货，成交一般
。广东如意坊市场到货3车 ，市场价格弱稳运行
，下游按需采购成交一般。

　　市场分析

　　昨日红枣期价下行走弱 。产区走货整体偏慢，加工厂出货一般 ，枣农已进入春季田间管理
，当前积温偏高使得枣树萌芽存在提前可能，天气风险窗口逐步打开
。销区市场购销氛围清淡 ，缺乏集中补库意愿
，气温回升进一步分流红枣消费。库存水平处于近年来相对高位，去库节奏偏缓 ，仓单压力有所显现
，现货端承压运行 。短期来看，消费淡季叠加宽松供应 ，盘面或以低位震荡为主；新季天气变化将成为后续市场博弈的核心变量
。

　　策略

　　中性。

　　风险

　　时令水果替代
、库存去化压力、新季天气不确定性

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